当前位置:首页 > 紫光Q1纯益减33% 去年全年增8% 均符预期

紫光Q1纯益减33% 去年全年增8% 均符预期

更新时间:2020-04-27 11:40:28 编辑:KVB昆仑国际 浏览:77

KVB昆仑国际会员,周六(25日)紫光同时公布2020年第一季季报及2019年年报,今年第一季营收为人民币99.67亿元,年减18%;归属上市公司股东纯益人民币2.52亿元,年减33 %;2019年营收达人民币541亿元,年增12%、归属上市公司股东纯益人民币18.43亿元,年增8%。

紫光Q1纯益减33% 去年全年增8% 均符预期

2020 年第一季财报亮点

营收人民币99.7亿元,年减18%。
纯益人民币2.5亿元,年减33%。
EPS 人民币0.124元,去年同期人民币0.184元。

2019年年报亮点

营收人民币541亿元,年增12%。
纯益人民币18.43亿元,年增8%。
EPS 人民币0.902元,去年同期人民币0.835元。
事业群营收结构: 数位化基础设施及服务营收人民币290亿元(未扣合并抵消),年增33%,毛利率30.6%,年减6.5%;IT 产品分销与供应链服务营收人民币320 亿元(未扣合并抵消),年增6%,毛利率7.5%,年增0.3%。
区域营收结构: 中国境内营收人民币497 亿人民币,年增11%,比重92%;毛利率20.7%,年减0.6%。中国境外营收人民币44 亿元,年增31%,比重8%;毛利率23.8%,年增3.0%。

公司观点

紫光表示,2020年第一季纯益出现衰退的主因是受新冠肺炎疫情影响,下游客户需求延缓,加上及政府补贴较去年同期减少所导致。同时,第一季存货大幅上升30%,是因为疫情影响下,子公司新华三集团部分客户需求及手中订单迟后出货所导致。

紫光公布「数字大脑计划」,加强云计算基础设施走向内生智慧领域,推出业界首款SeerBlade智慧AI模组。同时在伺服器方面,及记忆体产品方面,今年均将推出新品。

法人观点

国盛证券表示,紫光第一季业绩虽然衰退但符合预期。而数位化基础设施及服务收入仍是公司获利成长的主要来源,包含网路设备和伺服器等产品。至于IT产品方面的营运则是表现平稳。国盛证券认为今年是中国积极推动5G建设的元年,伺服器市场将会有不俗表现,同时在新基建政策,及「国产化」需求下,紫光今年仍有不差的发展潜力。

中银证券则指出,2019年业绩符合预期,与第三季的成长幅度相当。同时旗下子公司新华三业绩成长也为母公司带来不错收益,ROE 从6.59% 提升至6.73%。而在大数据、云计算、智慧城市等需求带动下,待疫情影响趋缓后,营运有机会加速成长。

但以目前紫光股价表现来看,仍弱于性质相当的创业板指,明显低于60日均线之下,表现与上证综指相当。